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小心被理财产品"忽悠"

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  作者: 木瓜

  在2010年到期的近3500只银行理资产品和CPI的增速相比,有多达七成以上的银行理资产品未能跑赢CPI,有的连银行活期存款利息都没能超越。对于投资人来说,这真是一个值得关注的事儿。

  预期高收益

  竟成"大忽悠"

  在2010年到期的理资产品中,有些产品的收益率不但"达不到"投资者的心理预期,而且现实收益和预期之间相差最大的达到53.27%,那些理资产品确有严重夸大收益之嫌。

  某股份制银行一款到期的"基金精选人民币理资产品(1年)"预期年化收益率最高达50%,但现实收益率为-3.27%.尽管该产品的亏损幅度在所有到期产品中看起来并不大,但两个数据之间相差53.27%的"水分"让人难以接受。

  而这样的理资产品并非个例。比如花旗银行(中国)发行的"挂钩中国指数基金和商品"人民币产品(1年)。其最高年收益率预期高达40%,最差年收益率为0%,投资者到期收益也为0,届时投资者只能收回100%本金。

  银行的不刻薄在哪里

  某银行"某富系列人民币理财打算4号产品"是一款非保本浮动收益型理资产品,2008年11月发行,投资期限为2年,由中原基金担任投资顾问,主要投资于债券、股票、货币型基金以及银行存款,其中流动收益类工具投资比例范围为0-100%,权益类工具投资比例范围为0-30%.在该理资产品的《产品说明书》中明确表示: "赎回费:(1)第1次开放时,赎回费率为0.2%;(2)第2次开放时,赎回费率为0.1%;(3)产品持有到期无赎回费……总同定费用:1.2%,年,按月计提,按季支付。"也就是说,无论理资产品最终是赚是赔,这笔流动费用都得出。如果觉得这款理资产品划不来,大概亏本了想提前赎回,对不起,你得支付赎回费。如果这款产品收益可观,赚了比较多的话,对不起,你也得为多赚的部分支付一笔费用。《产品说明书》中有关浮动费用的规定是这样的: "理财打算年化收益率(扣除流动费用后)高于业绩基准,将对高于业绩基准的部分收取30%作为浮动费用。"而其业绩基准是:"本产品成立首日一年期银行活期存款利率+0.5%".

  也许,你觉得多赚了点,给点费用也无所谓,而现实上,这款产品还限制了最高收益,《产品说明书》中规定:"当产品净值触及1.15元时,银行有权在8个工作日内终止本产品,以便锁定收益。"即当产品净值涨幅达到15%时,银行将终止产品以锁定收益。最终这款产品现实到期仅得到2.88%,而其预期最高年化收益率为14.41%.

  总之,银行某些理资产品不刻薄主要显示在三个方面:不保证本金安全;无论赚钱赔钱,投资人都必须交治理费;对最高收益有限制。

  难看的理资产品说明书

  许多投资人都会抱怨,银行的理资产品说明书又专业又长,让人目不暇接、不可捉摸,难以卒读;有些投资人则盲目相信银行,不愿去认真研究银行的理资产品说明书,一味相信它宣传的"高收益",产品买到手后现实操作,才发现现实收益并不像说明书所说的那样高。那么,到底是理财说明书在说谎,依然我们在阅读的时候疏忽了一些不该遗漏的信息呢?

  1、年化收益率≠现实收益率

  许多投资者一看到"收益率"就头脑发热,直到看到现实回报后才大呼上当。这种营销手段正是利用了人们的认知心理――只看见他们认同或追求的。要提醒大家的是,在看到"收益率"三个字的时候,一定要多几个心眼。要知道,预期收益率≠现实收益率。预期最高收益率不代表现实收益率,跟踪市场上以往银行理资产品的显示能够看到,达到"预期"的概率并不高。同时,年化收益率≠现实收益率。注意看理财单上的收益率是否是年化收益率。比如,一款3个月期的理资产品,年化收益率是4%,这并不代表你投资10万元,3个月后能拿4000元的收益,因为这个"4%"是12个月的收益率,(www.limaogushi.com)纵然预期收益到手,投资人也只能拿到1000元的回报。因此,盘算收益时应该将收益除以365天再乘以现实投资天数,而不是直接将自己投资额度乘以年化收益率。 如果投资外币市场,则宜谨防汇率亏损引起的收益率缩水,应将投资币种引起的汇率损失盘算在内。例如投资外洋市场的QDII产品,纵然实现了理财单上预期的收益,现实收益也将伴伴随着人民币的可能升值而缩水。

  2、名字的秘密

  为了达到更好的宣传效果。银行在宣传理资产品的时候,通常根据理资产品的特点,取一个比较大众化的名字。有业内人士指出,银行这样做,一方面让投资者轻易接受,与自己熟知的产品相挂钩;另一方面,产品一旦出现争执,现实条约文本还可以为其免责。

  例如所谓结构性存款,是指银行向个人发售的、在普通外汇存款的底子上嵌入某种金融衍生工具(主要是指各类期权),并通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用状况挂钩,使存款人在承受一定风险的底子上得到更高收益的外汇存款。显而易见,这和我们知道的"存款"有着较大的区别,至少它不具备本金无忧的特点。

  另有一种"双利存款",这是一种和外币挂钩的特殊活期存款,可得到活期利息和期权费收益。也就是说,双利存款本质上是活期存款加外汇期权。显而易见,这一产品与存款相比,收益率有可能会高于存款利息,但同时失去了存款的保本特性,必须承担更高的风险。

  3、"风险提示"不显明

  我们通常看宣传单时,只会看到那些大大的"收益率",而很少看见风险两字。而风险虽然会出现在产品说明书中,但出现的位置,要么靠后,要么沉没在说明书的文字当中。但作为投资人,一定要记取,无论哪种理资产品,只要有收益,就一定有风险,一定要了解理资产品风险的大小,看自己能否承受。

2023-11-04 03:08:51

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